1万亿美元收入背后：航空货运正经历一场“甜蜜的煎熬”

当1万亿美元收入目标遭遇供应链“锁喉”，行业繁荣背后藏着哪些隐忧？

国际航协最新预测显示，2026年全球航空业将迎来历史性时刻：总收入突破1.05万亿美元，净利润将从去年的395亿美元攀升至410亿美元，均创历史新高。航空货运板块预计收入和货运量均保持稳健增长，收益率基本保持稳定。然而，在这份亮眼数据的背后，航空货运市场正陷入典型的“成长烦恼”——需求旺盛却运力告急，前景光明却步履蹒跚。

繁荣表象：货运市场的“高光时刻”

在全球贸易增速放缓至2.6%的背景下，航空货运展现出惊人韧性：

一是货运量预计增长2.4%至7160万吨；

二是货运收入预计增长2.1%至1580亿美元；

三是收益率维持高位，较疫情前仍高出约30%。

跨境电商爆发与AI产业相关的半导体运输需求，正成为支撑货运市场的双引擎。但这份“小确幸”能否持续，要打上一个问号。

深层焦虑：飞机与发动机供应链“心脏梗阻”

真正制约行业发展的，是结构性供给危机：

1.飞机交付"大堵车"

全球飞机积压订单超17,000架，相当于现役机队近60%；

供需矛盾预计要到2031-2034年才能缓解。

2.发动机"卡脖子"（最致命）

机身生产速度已超越发动机产能，大量新机无“心”可用，只能露天停放等待；

发动机制造商因技术故障隐患被迫放慢生产节奏，维修市场利润率高达40%，形成“卖飞机不如修发动机”的畸形格局。

3.认证周期"马拉松"

新机型适航认证从12-24个月延长至4-5年，A350货机等项目的监管障碍仍待清除。

货运市场的"三重困境"

相比航空客运，货运面临三重挤压：

一是改装机源枯竭：老旧宽体客机因客运需求旺盛延长服役，可改装货机候选者寥寥无几，推高原材料价格；

二是新货机交付延迟：新造宽体机生产推迟，A350F、改装787等项目认证时间不确定；

三是机队老化加剧：全球货运机队平均机龄已达19.6年，远超客运机队的12.8年。

110亿美元的"供应链税"代价

国际航协与奥纬咨询研究显示，2025年供应链问题已给行业带来超110亿美元额外成本：

燃油成本增加：42亿美元（老旧飞机超期服役）

维修成本上升：31亿美元

发动机租赁费：26亿美元

库存成本提高：14亿美元

这些成本正在蚕食航司觊觎的超万亿美元收入的蛋糕。更残酷的是，行业净利润率仅3.9%，运送一位旅客的平均利润仅7.9美元——不如卖一个iPhone手机壳。

结语和思考

以上数据所揭示的“成长烦恼”，本质是需求爆发与供给刚性之间的深刻矛盾。航空货运市场正站在十字路口：一边是电商与高科技物流带来的历史机遇，一边是发动机短缺、改装机源紧张、认证延迟构成的三重枷锁。

2026年不是航空业“一飞冲天”的起点，而是“戴着镣铐跳舞”的延续。对于货运企业而言，在这场"甜蜜的煎熬"中，谁能破解运力困局，谁就能在万亿蛋糕中切下更大的一块。